Die Vorteile und Wert der Aktienoptionen Es ist eine oft übersehene Wahrheit, aber die Fähigkeit für Investoren, genau zu sehen, was los ist in einem Unternehmen und in der Lage sein, Unternehmen auf der Grundlage der gleichen Metriken zu vergleichen ist einer der wichtigsten Teile von Investieren Die Diskussion über die Berücksichtigung von Aktienoptionen für Mitarbeiter und Führungskräfte wurde in den Medien, den Firmenvorstandsstellen und sogar im US-Kongress diskutiert. Nach vielen Jahren des Streits, der Financial Accounting Standards Board. Oder FASB, ausgestellt FAS Statement 123 (R). Die die obligatorische Auf - wendung von Aktienoptionen verlangt, beginnend im ersten Geschäftsjahresquartal nach dem 15. Juni 2005. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Gefahren der Optionen Backdating. Die True Cost of Stock Optionen und ein neuer Ansatz zur Equity-Vergütung.) Investoren Müssen ermitteln, wie man identifiziert, welche Unternehmen am stärksten betroffen sein werden - nicht nur in Form von kurzfristigen Ergebnisrevisionen oder GAAP gegenüber Pro-forma-Einnahmen - sondern auch durch langfristige Änderungen der Vergütungsmethoden und die Auswirkungen, die die Auflösung haben wird Viele Unternehmen langfristige Strategien für die Anziehung von Talenten und motivierende Mitarbeiter. (Für verwandte Lektüre siehe Grundlegendes zu Pro-Forma-Einnahmen.) Eine kurze Geschichte der Aktienoption als Vergütung Die Ausübung von Aktienoptionen an Mitarbeiter des Unternehmens ist jahrzehntelang. Im Jahr 1972 veröffentlichte der Accounting Principles Board (APB) die Stellungnahme Nr. 25, die Unternehmen aufforderte, eine intrinsische Wertmethode für die Bewertung der Aktienoptionen zu verwenden, die den Mitarbeitern des Unternehmens gewährt wurden. Unter welchen Wertmethoden, die damals verwendet wurden, konnten Unternehmen außerordentliche Aktienoptionen ausgeben, ohne Aufwendungen für ihre Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen. Da die Optionen als keinen anfänglichen intrinsischen Wert angesehen wurden. (In diesem Fall ist der intrinsische Wert definiert als die Differenz zwischen dem Zuschusspreis und dem Marktpreis der Aktie, der zum Zeitpunkt der Gewährung gleich wäre). Also, während die Praxis der Aufzeichnung keine Kosten für Aktienoptionen begann vor langer Zeit, die Zahl verteilt wurde so klein, dass eine Menge Leute ignoriert es. Fast-forward bis 1993 Abschnitt 162m des Internal Revenue Code ist geschrieben und wirksam begrenzt Corporate Executive Cash-Entschädigung auf 1 Million pro Jahr. Es ist an dieser Stelle, dass die Verwendung von Aktienoptionen als Form der Entschädigung beginnt wirklich zu starten. Zusammen mit dieser Zunahme der Optionsvergabe ist ein wütender Bullenmarkt in Aktien, insbesondere in technologiebezogenen Beständen, die von Innovationen profitieren und die Nachfrage der Anleger erhöhen. Schon bald war es nicht nur Top-Führungskräfte, die Aktienoptionen erhielten, sondern auch Rang-und-Akte-Mitarbeiter. Die Aktienoption war von einer Back-Room-Exekutive begünstigt, um einen kompletten Wettbewerbsvorteil für Unternehmen, die Top-Talente anziehen und motivieren möchten, vor allem junge Talente, die nichts dagegen haben, ein paar Optionen voller Chance (im Wesentlichen Lotterielosen) statt Von extra Geld kommen Zahltag. Aber dank der boomenden Börse. Anstelle von Lotterielosen waren die Optionen, die den Mitarbeitern gewährt wurden, so gut wie Gold. Dies war ein wichtiger strategischer Vorteil für kleinere Unternehmen mit flacheren Taschen, die ihr Geld sparen konnten und einfach mehr und mehr Optionen ausgeben, während die ganze Zeit nicht einen Pfennig der Transaktion als Aufwand aufnehmen. Warren Buffet postulierte den Sachverhalt in seinem Brief an die Aktionäre 1998: Obwohl Optionen, wenn sie richtig strukturiert sind, eine angemessene und sogar ideale Möglichkeit sein können, Top-Manager zu kompensieren und zu motivieren, sind sie in ihrer Verteilung von Belohnungen häufiger kapriziös , Ineffizient als motivatoren und unangemessen teuer für die Aktionäre. Seine Bewertungszeit Trotz eines guten Laufes endet die Lotterie schließlich - und abrupt. Die technologiegetriebene Blase in der Börse brach, und Millionen von Optionen, die einmal profitabel waren, waren wertlos oder unter Wasser. Firmenskandale dominierten die Medien, als die überwältigende Gier bei Firmen wie Enron. Worldcom und Tyco verstärkten die Notwendigkeit für Investoren und Regulierungsbehörden, die Kontrolle über die ordnungsgemäße Buchhaltung und Berichterstattung zurückzunehmen. (Um mehr über diese Ereignisse zu erfahren, siehe The Biggest Stock Scams Of All Time.) Um sicher zu sein, bei der FASB, der wichtigsten Regulierungsbehörde für US-Rechnungslegungsstandards, hatten sie nicht vergessen, dass Aktienoptionen sind ein Aufwand mit realen Kosten zu Sowohl Unternehmen als auch Gesellschafter. Was sind die Kosten Die Kosten, die Aktienoptionen für Aktionäre darstellen können, sind viel diskutiert. Nach dem FASB wird keine spezifische Methode zur Bewertung von Optionszuschüssen auf Unternehmen gezwungen, vor allem weil keine beste Methode ermittelt wurde. Aktienoptionen, die den Mitarbeitern gewährt werden, haben wesentliche Unterschiede zu denen, die an den Börsen verkauft werden, wie zB Wartezeiten und mangelnde Übertragbarkeit (nur der Mitarbeiter kann sie jemals nutzen). In ihrer Aussage zusammen mit der Beschlussfassung wird das FASB eine beliebige Bewertungsmethode zulassen, solange es die Schlüsselvariablen enthält, aus denen die am häufigsten verwendeten Methoden bestehen, wie zB Black Scholes und Binomial. Die Schlüsselvariablen sind: Die risikofreie Rendite (in der Regel wird hier ein drei - oder sechsmonatiger t-Rechnungssatz verwendet). Erwartete Dividendenquote für die Sicherheit (Firma). Implizite oder erwartete Volatilität in der zugrunde liegenden Sicherheit während der Optionslaufzeit. Ausübungspreis der Option. Erwarteter Term oder Dauer der Option. Unternehmen können bei der Auswahl eines Bewertungsmodells ihre eigene Diskretion nutzen, müssen aber auch von ihren Abschlussprüfern vereinbart werden. Dennoch kann es überraschend große Unterschiede in den Endwerten geben, je nach verwendetem Verfahren und den Annahmen, insbesondere den Volatilitätsannahmen. Weil sowohl Firmen als auch Investoren hier ein neues Territorium betreten, müssen sich die Bewertungen und Methoden im Laufe der Zeit ändern. Was ist bekannt, was bereits geschehen ist, und das ist, dass viele Unternehmen ihre bestehenden Aktienoptionsprogramme insgesamt reduziert, angepasst oder eliminiert haben. Angesichts der Aussicht, die geschätzten Kosten zum Zeitpunkt der Gewährung einzuschließen, haben sich viele Firmen dafür entschieden, schnell zu wechseln. Betrachten Sie die folgende Statistik: Die Stipendien der Aktienoptionen, die von SampP 500 Firmen ausgegeben wurden, fielen von 7,1 Milliarden im Jahr 2001 auf nur 4 Milliarden im Jahr 2004, ein Rückgang von mehr als 40 in nur drei Jahren. Die folgende Tabelle zeigt diesen Trend. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Eigende Steuererhöhungen aus aktienbasierter Vergütung Wenn SBC anfänglich vergeben wird, kostet das Unternehmen den FMV der Comp auf dem IS. Bei der Ausübung der Optionsverkäufer durch den Arbeitnehmer wird der Wert des Erlöses steuerlich abgezogen. Wenn die SBC im Wert von der Zeit, die es gegeben wurde, auf die Zeit, die es ausgeübt wurde, erhöht wird, wird der Steuerabzug größer sein als der anfängliche GAAP-Abzug auf die Bücher. Dies führt zu niedrigeren Steuern und damit zu einem überschüssigen Steuervorteil (auch weil die tatsächliche Anzahl wahrscheinlich größer sein wird als die anfängliche latenten Steueransprüche). Von hier aus, Im nicht positiv aber hier ist was ich denke: Da dies im Wesentlichen eine Equity-Transaktion ist, wird es aus dem OCF-Bereich entfernt und zum CFF-Bereich hinzugefügt. Aber seine nicht-Cash Sie sagen, gute Frage - ich denke, seine atypischen in Bezug auf CF-Werbebuchungen, weil es steuert, die Sie nicht zahlen müssen, in der Tat Bereitstellung von Bargeld an Sie (ähnlich wie eine Erhöhung eines Kontos in der Bedienung Abschnitt) . Diese Behandlung scheint mir fremd zu sein, und ich frage mich, ob dies eine Anpassung an OCF rechtfertigt (d. h. den überschüssigen Steueranspruch auf OCF zurückführen und ihn von CFF entfernen). Irgendwelche Gedanken von anderen Sollten wir OCF dafür anpassen Wie können andere darüber nachdenken, dieses Thema zu behandeln, um diesen Inhalt zu wählen. No WSO Credits Es tut ins Leid, aber du musst dich anmelden oder dich mit einem der blauen Buttons unten anmelden, um zu stimmen. Als neuer Benutzer bekommst du 3 WSO Credits kostenlos, so dass du alle Inhalte belohnen oder bestrafen kannst, die du für würdig hältst. Wir sehen uns auf der anderen Seite Wenn die SBC schließlich mit einem höheren Wert ausgeübt wird, als sie ursprünglich bei Ihnen erhalten wurde, erhalten Sie einen höheren Steueranspruch, als Sie ursprünglich abgeschrieben haben. Das verursacht die überschüssige Leistungserfassung, die Ihnen Bargeld bietet. Die überschüssige Steuerbefreiung wird jedoch nicht durch operative Tätigkeiten, sondern durch Finanzierungstätigkeit verursacht und sollte daher unter die CFF aufgenommen werden. Die Ursache des Überschusses ist die Zeitdifferenz zwischen der IRS und GAAP Anerkennung der Steuervergünstigung. Die ursprüngliche Emission der SBC ist völlig nicht zahlungswirksam, da sie die IRS-Steuern nicht im geringsten beeinflusst, aber sobald sie tatsächlich ausgeübt haben, verursachen sie einen Rückgang des Barsteuersatzes. Einiges davon wurde bereits in der Periode der Emission nach GAAP in einen DTA geschrieben, aber wenn die Steuervermögensendung mehr wert ist, als es ursprünglich eingegeben wurde, gibt es Ihnen einen übermäßigen Geldbetrag. Die Besteuerung auf SBC ist definitiv nicht zahlungslos, auch wenn ihre Emission ist. Problem hier ist, dass der überschüssige Nutzen nicht ursprünglich durch operative Tätigkeiten entstanden ist, sondern durch finanzielle und damit muss in CFF umgezogen werden. SBC gt GAAP Steuern abheben, IRS Steuern flach, bauen ein DTA (sagen, seine Wert ein) Lager geht nach oben gt DTA wird mehr wert (jetzt wert ab), da bei Übung können Sie abziehen von IRS Steuern Übung SBC gt DTA wird erkannt. Diese Anerkennung besteht aus zwei Teilen: einer von der ursprünglichen Menge, die Sie gebaut haben, die in regelmäßiger operativer Tätigkeit mit dem Wert (a) entstanden ist. Der andere Teil des Vorteils, den Sie über den Zeitraum zwischen der Emission und der Ausübung mit dem Wert (b) entstanden sind. In der Kapitalflussrechnung bedeutet dies, dass der DTA um den Betrag (ab) abnimmt, der in CFO fließt. Da jedoch nur (a) als Ursprungserzeugnisse anerkannt werden sollte, wird der überschüssige Nutzen (b) aus dem CFO entfernt und unter CFF eingefügt, wo er hingehört. Hoffe, das hilft, wenn jemand, wer die erste Sprache Englisch ist, könnte in ihm springen könnte ein wenig helfen. Ich weiß, das ist eine alte Post, aber immer noch versuchen, dies zu verstehen. Ich denke, ich habe das meiste davon, außer wie die überschüssigen Steuervorteile DONT die Einkommensrechnung treffen, aber noch von CFO subtrahiert werden müssen und dem CFF hinzugefügt werden. Es ist nur eine Wäsche dann richtig Keine Änderung in bar, wenn seine nicht in Nettoeinkommen zu Beginn (nicht getroffen die Einkommensrechnung), und seine subtrahiert von CFO, sondern dann wieder auf CFF. Fühlt sich an wie nichts passiert. Youre Nettoeinkommen war 100 bis Überschuss, ist immer noch 100 W Überschuss, dass 100 geht in Net Inc. Linie auf CFS. Sie subtrahieren, was überschüssige Steuervergünstigung (ETB) vom CFO und Sie addieren die überschüssige Steuervergünstigung in CFF. Und Sie haben noch keine Änderung in bar, keine Änderung im Nettoeinkommen. Aber das kann es nicht sein, weil wir tatsächlich ZUSÄTZLICHE Kassensteuer sparen. Wie funktioniert das Geld am Ende steigen, obwohl in der CFS ich realisieren auf der BS weve bekam APIC zunehmende durch die ETB, aber was steigt auf der anderen Seite, um die BS auszugleichen. Ich nehme Bargeld an, aber wie und wenn es Bargeld ist, dann bedeutet das, dass DTA sich nicht ändert, rechts Darüber hinaus erhöht sich die APIC nur durch die ETB oder den gesamten Unterschied in SBC und den tatsächlichen Wert des SBC Weil, wenn wir zum ersten Mal SBC ausstellen (lasst uns Sagen Sie für 100), erhalten wir eine 40 Steuer-Vorteil (40 Steuersatz), aber APIC geht um 100, nicht 40. Also, wenn diese Aktien-basierte Vergütung am Ende wird bei 150 geschätzt, sollte nicht APIC um 50 Aber wenn das ist die Fall, dann wie funktioniert der Rest der BS-Balance Top Hedge Fonds an der Westküste und Ausfahrt opps Angenommen, ein Start ihrer ib Analyst Gig an einem guten Westküste Geschäft, gibt es reichlich hf oppurtunites im Westen oder ist es meist dominiert von pe Auch ist es realistisch, an einer Westküste hf zu arbeiten. Google kann jetzt ein Outfit für Sie entwickeln Google ist zusammen mit HampM, um eine App, die die perfekte Outfits für Sie auf der Grundlage der Daten von Ihren elektronischen Geräten abgerufen werden, aka Ihre früheren Einkäufe und am meisten angesehen. Pre-MBA-Praktikum bei beunruhigten PEactivist Fonds Hallo alle: Im ein eingehender Student an einem WCBooth Typ MBA-Programm mit früheren Erfahrungen in Schulden und VC außerhalb von US. Pre-MBA, Id gerne ein Pre-MBA-Praktikum mit einem beunruhigten PE zu suchen. 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In 2 Wochen fange ich meinen ersten Vollzeitjob als Buy-Side-Equity-Forschung an. AMA: Aktueller Junior-quantitativen Forscher Hallo allerseits, ich habe dieses Forum sehr genossen, obwohl es meistens über IB geht. Die berufliche Karriere ist hier meist sehr gut. Der Brofessor schlug letzte Woche vor, eine AMA zu machen. Ich stotze. Kann ich ein MBB-Berater sein Der Titel fasst es wirklich zusammen. Ich glaube, ich habe die notwendigen Anmeldeinformationen in meinem Lebenslauf, um ein Interview bei MBB zu bekommen. Im im Finanzbereich gerade jetzt, und ich wirklich havent jemand gesehen, dessen. 6. Februar 2016 - Stock amp Bond Marktanalyse Börsenanalyse Es war eine weitere positive Woche für Aktien. Die große Kappe SampP 500 schloss 0,9 und setzte einen neuen Rekordhoch ein. Auch die kleineren Bestände des Russell 2000 setzten einen neuen Rekordhoch. L Real Estate Hong Kong Ist jemand vertraut mit L Real Estate in Hong Kong Mein Verständnis ist seine eine ziemlich kleine Entwicklung Geschäft mit einem 100M Fonds, der meist gemischt verwendet Luxus Retailhotel-Projekte. Wo zum nächsten Im ein Senior Auditor bei einem großen Finanzinstitut und ich habe mehrere Interviews intern aufgestellt. Mein Ziel wäre letztlich eine strategische Rolle innerhalb eines Bank - oder Fintech-Unternehmens. Ich denke. Finanzieren uns in der Lage sein, auf die nba18mt Im glücklich mit dem Endergebnis zu arbeiten. Zur Zeit ist Harjola und Facepalm Games dankbar für Initiativen wie Indie Fund, die buchstäblich finanziert uns in der Lage sein, an der NBA 2K18 MT game. Indie Fund arbeiten. HILFE Brauchen Sie Info über Firm Hallo Fellow Chimps, ich brauche Hilfe. Ich habe vor kurzem in Kontakt mit einer Firma namens ACT Commodities. HQ in Amsterdam aber hat Büros in NYC und San Fran. Ich konnte nicht finden, viele Bewertungen auf Firma. 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Wir sehen uns auf der Innenseite Lazy Begleiten Sie uns und erhalten Sie die 6 freien Lektionen mit 1 Klick untenTax Vorteile von Optionen als Windfall für Unternehmen Mel Karmazin, der Chef von SiriusXM, wurde im Juni 2009 Aktienoptionen gewährt. Sie sind jetzt 165 Millionen wert. Credit James EstrinThe New York Times Die Aktienmärkte rebound aus der Finanzkrise vor drei Jahren hat einen potenziellen Windfall für Hunderte von Führungskräften geschaffen, die ungewöhnlich große Pakete von Aktienoptionen kurz nach dem Markt zusammengebrochen gewährt wurden. Nun sind die Konzerne, die diese großzügigen Auszeichnungen verliehen, auch in Form von Steuereinsparungen zugute kommen. Dank einer Steuererklärung können Unternehmen in den kommenden Jahren einen Steuerabzug verlangen, der viel größer ist als der Wert der Aktienoptionen, wenn sie Führungskräften gewährt wurden. Diese Steuervergünstigung wird die Bundesregierung von zehn Milliarden Dollar in den Einnahmen über die nächsten zehn Jahre berauben. Und es ist eine der vielen obskuren Bestimmungen, die in der Steuer-Code begraben sind, die zusammen die meisten amerikanischen Unternehmen zu zahlen, weit weniger als die Top-Körperschaftssteuersatz von 35 Prozent in einigen Fällen, praktisch nichts auch in sehr profitablen Jahren. In Washington, wo Führungskräfte zahlen und Steuern sind hoch aufgeladene Fragen, einige Kritiker im Kongress haben lange versucht, diesen Steuervorteil zu beseitigen, sagen, es ist eine schlechte Politik, um Unternehmen behaupten, dass solche großen Abzüge für Aktienoptionen ohne Barauszahlung zu machen. Darüber hinaus sagen sie, die Politik zwingt im Wesentlichen die Steuerzahler zu subventionieren Führungskräfte, die in den letzten Jahrzehnten gestiegen ist. Diese Nachteile wurden vergrößert, sagen sie, jetzt, dass Führungskräfte und Unternehmen erwerben untergeordnete Vorteile durch die Nutzung von einmal deprimierten Aktienkurse. Eine Aktienoption berechtigt ihren Besitzer, einen Aktienanteil zu einem festgelegten Preis über einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. Die Körperschaftssteuer Einsparungen stammen aus der Tatsache, dass Führungskräfte in der Regel Bargeld in Aktienoptionen zu einem viel höheren Preis als der Anfangswert, dass Unternehmen Bericht an die Aktionäre, wenn sie gewährt werden. Aber Firmen sind dann erlaubt einen Steuerabzug für diesen höheren Preis. Zum Beispiel wurde in den dunklen Tagen im Juni 2009 Mel Karmazin, Vorstandsvorsitzender von Sirius XM Radio, Optionen für den Kauf der Aktien des Unternehmens bei 43 Cent pro Aktie gewährt. Bei dem heutigen Preis von etwa 1,80 pro Aktie ist der Wert dieser Optionen auf 165 Millionen gestiegen, von den 35 Millionen, die von der Gesellschaft als Kompensationsaufwand für ihre Finanzbücher bekannt gegeben wurden, als sie ausgegeben wurden. Wenn er zu diesem Preis trainiert und verkauft, würde Herr Karmazin natürlich Steuern auf die 165 Millionen als gewöhnliches Einkommen schulden. Die Gesellschaft wäre in der Zwischenzeit berechtigt, die volle 165 Millionen als Entschädigung für ihre Steuererklärung abzuziehen, als hätte sie diesen Betrag in bar bezahlt. Das könnte seine Bundessteuerrechnung um schätzungsweise 57 Millionen reduzieren, am höchsten Körperschaftssteuersatz. SiriusXM antwortete nicht auf wiederholte Anfragen zur Kommentierung. Dutzende von anderen Großkonzernen haben ungewöhnlich große Stipendien von Aktienoptionen Ende 2008 und 2009 einschließlich Ford, General Electric, Goldman Sachs, Google und Starbucks ausgegeben und können bald für entsprechende Steuervergünstigungen in Frage kommen. Executive Entschädigung Experten sagen, dass die Verringerung eines anderen Marktes Zusammenbruch, die Auszahlungen an Führungskräfte und Steuervorteile für die Unternehmen wird gut in die Milliarden von Dollar in den kommenden Jahren laufen. In der Tat, von den Milliarden von Aktien im Wert von Optionen nach der Krise ausgestellt, nur etwa 11 Millionen wurden bisher ausgeübt, nach Daten von InsiderScore zusammengestellt, ein Beratungsunternehmen, das Regulierungs-Einreichungen auf Insider-Aktienverkäufe kompiliert. Diese Optionen gaben den Führungskräften eine sehr gehebelte Wette, dass die Aktienkurse von ihren Tiefstständen in den Jahren 2008 und 2009 zurückgehen würden, und belohnen sie jetzt für steigende Gezeiten und nicht auf Leistung, sagte Robert J. Jackson Jr., ein Associate Professor of Law in Columbia, der als Berater des Amtes, das die Entschädigung von Führungskräften bei Unternehmen beaufsichtigte, die Bundes-Rettungspaket erhielten. Das Steuerkennzeichen tut nichts, um sicherzustellen, dass diese Belohnungen nur an Führungskräfte gehen, die einen nachhaltigen langfristigen Wert geschaffen haben. Für einige Unternehmen kann die Vergabe von Aktienoptionen wie ein verlockendes Schnäppchen aussehen, da es keinen Geldaufwand gibt und die steuerlichen Vorteile die ursprünglichen Kosten übersteigen können. Im Rahmen der Standardrechnungsregeln berechnen die Unternehmen den Marktwert der Optionen zum Zeitpunkt ihrer Erteilung und melden diesen Wert als Aufwand, der in regulatorischen Einreichungen offengelegt wird. Aber die Internal Revenue Service ermöglicht es Unternehmen, einen Steuerabzug für jede Wertsteigerung zu verlangen, wenn diese Optionen ausgeübt werden, in der Regel Jahre später zu einem viel höheren Preis. Die steuereinsparungen sind in regulatorischen einreichungen als überschüssige steuerleistungen von aktienbasierten entschädigungen aufgeführt. Für die meisten Unternehmen ist der Hauptvorteil der Verwendung von Optionen, dass die Optionen ihnen erlauben, große Prämien zu vergeben, ohne tatsächlich ihre Bargeld abzubrechen, sagte Alan J. Straus, ein New Yorker Steueranwalt und Buchhalter. Aber die steuerliche Behandlung ist ein schöner Bonus, sagte er. Es ist die einzige Form der Entschädigung, wo ein Unternehmen einen Abzug bekommen kann, ohne mit Bargeld kommen zu müssen. Einige Unternehmens-Watchdog-Gruppen, und ein paar Mitglieder des Kongresses, rufen die Körperschaftssteuerabzug eine teure Schlupfloch. Viele Steueranwälte und Wirtschaftsprüfer begegnen, dass der Steuerabzug gerechtfertigt ist, weil die Optionen eine reale Kosten für das Unternehmen darstellen. Und weil die Führungskräfte, die ihre Optionen ausüben, mit hohen Einzelraten besteuert werden, sagen die Unternehmen, dass eine Änderung zu einer unfairen Form der Doppelbesteuerung führen würde. Senator Carl Levin hat versucht, die Steuervergünstigung zu beseitigen. Credit Chip SomodevillaGetty Images Doch auch diejenigen, die die bestehende Steuerpolitik zu unterstützen, sagen, dass es für Führungskräfte opportunistisch war, sich von großen Zunahmen der Aktienoptionen zu bedienen, die eine leistungsorientierte Belohnung sein sollen, wenn ein marktweiter Zusammenbruch bedeutete, dass die meisten Aktien der Aktien angestrebt schienen hinaufgehen. Die Erhöhung des Wertes der während der Finanzkrise gewährten Optionen würde das Finanzministerium nicht einfach kosten. Aktionärsanwälte und Corporate Governance-Experten sagen, dass sie auf Kosten anderer Investoren kommen, deren Anteil an der Gesellschaft verdünnt ist. Vor dem Marktabschwung haben Hunderte von amerikanischen Konzernen ihre Steuerrechnungen um Milliarden Dollar jährlich durch ihre scharfe Verwendung von Aktienoptionen reduziert. Vor einem Jahrzehnt wurden Unternehmen wie Cisco und Microsoft weithin kritisiert, weil ihre Aktienoptionen so große Abzüge erstellt haben, dass sie in einigen Jahren keine Bundessteuer bezahlt haben. Als sich die Aktionäre und Regulierungsbehörden über die übermäßige Verwendung von Aktienoptionen beklagten, hat Microsoft vorübergehend aufgehört, sie im Jahr 2003 zu vergeben. Vielen Dank für Ihre Anmeldung. Ein Fehler ist aufgetreten. Bitte versuchen Sie es später noch einmal. Sie haben diese E-Mail bereits abonniert. Von 2005 bis 2008 berichtete Apple, dass die von seinen Mitarbeitern ausgeübten Optionen ihre Bundeseinkommenssteuer um mehr als 1,6 Milliarden schneiden. Aktienoptionen reduzierten Goldman Sachss Bundeseinkommensteuer-Rechnung um 1,8 Milliarden während dieser Zeit und Hewlett-Packards um fast 850 Millionen, nach Einreichungen von den Unternehmen. Unternehmen sagen, die steuerliche Behandlung ist gerechtfertigt, weil sie die Kosten für die Zahlung eines Mitarbeiters abziehen, so wie sie es wären, wenn sie ein Gehalt in bar bezahlt hätten. Senator Carl Levin, ein Michigan-Demokrat, hat seit fast einem Jahrzehnt versucht, die Steuervergünstigung zu beseitigen, die die am häufigsten gewährten Aktienoptionen betrifft. Er hat eine Rechnung eingeführt, die einen Unternehmenssteuerabzug für Optionen auf denselben Betrag beschränken würde, der auf seinen Finanzbüchern erklärt wurde. Sein Vorschlag würde auch Optionen auf maximal 1 Million zählen, die Unternehmen für ein Führungskräftegeld jedes Jahr abziehen können (außerhalb der leistungsbasierten Prämien). Der zweitgrößte Gemeinsame Ausschuss für die Besteuerung hat geschätzt, dass, wenn der Senatoren Vorschlag verabschiedet wurde, würde es 25 Milliarden an die Schatzkammer in den nächsten zehn Jahren hinzufügen. Aktienoptionen wurden eine beliebte Belohnung für Top-Führungskräfte in den 1990er Jahren nach Kongress verhängte die 1 Million Mütze. Sie verloren ein wenig von ihrem Reiz nach Buchhaltung Änderungen im Jahr 2005 zwang Unternehmen zu beginnen, den Wert der Optionen als Kosten zu zählen. Skandale über die Backdating von Optionen auch einige Unternehmen vorsichtig. Beschränkte Aktien und andere Formen der Eigenkapital haben manchmal Optionen ersetzt. Sobald der Aktienmarkt im Herbst 2008 sank, gab es jedoch eine Spike in der Anzahl der Optionen, die von Unternehmen gewährt wurden. Die Zahl der Optionen, die von den Unternehmen im Standard-Verstärker Poors 500 ausgegeben wurden, stieg nach den regulatorischen Einreichungen von Equilar, einem Exekutiv-Beratungsunternehmen, von 2,1 Milliarden im Jahr 2007 auf 2,4 Milliarden im Jahr 2007, obwohl sie seit 2003 rückläufig waren. Goldman Sachs gewährte im Dezember 2008 36 Millionen Aktienoptionen, 10-mal mehr als im Vorjahr. General Electric, der im Jahr 2007 18 Millionen Optionen und im Jahr 2008 25 Millionen Optionen erhielt, gewährte im Jahr 2009 159 Millionen und im Jahr 2010 105 Millionen. Einige Unternehmen sagen, dass ihre Optionen in den Jahren 2008 und 2009 entschieden wurden, bevor es klar war, dass sich der Aktienmarkt erholen würde . Andere sagen, dass, weil Aktienkurse gestürzt hatten, mussten sie mehr Optionen, um die Ziel-Kompensation für ihre Top-Führungskräfte zu erreichen. General Electric anerkannte, dass es weit mehr Optionen nach dem Markt Zusammenbruch erteilt, weil sie eine billigere Möglichkeit, Führungskräfte als beschränkte Lager und andere Formen der Entschädigung zu bieten angeboten. ALTER. Sprecher Andrew Williams, sagte, dass steuerliche Erwägungen in dieser Entscheidung keine Rolle spielten. Um sicher zu sein, können einige Führungskräfte, deren Optionswerte in die Höhe geschlagen haben, auf bemerkenswerte Leistungen hinweisen. Howard Schultz, Vorstandsvorsitzender von Starbucks, erhielt im November 2008 Optionen, die im November 2008 mit 12 Millionen Euro bewertet wurden und heute mehr als 100 Millionen wert sind. In den vergangenen Jahren hat Starbucks Tausende von Mitarbeitern entlassen, Hunderte von Geschäften geschlossen und seinen Geschäftsplan umgerüstet. Die Strategie umgekehrt die Unternehmen gleiten in Einnahmen. Aktien von Starbucks, die in den 30er Jahren während viel von 2008 gehandelt und fiel unter 8 nach dem nahen Zusammenbruch, geschlossen Donnerstag um 46.45. Aber auch andere Unternehmen, deren Führungskräfte bereits in einigen Optionen ausgestellt wurden, haben sich im Vergleich zu ihren Kollegen nicht besonders gut entwickelt. Das Ölbohrgerät Halliburton ist eins. Und einige Finanzdienstleistungsunternehmen, die den Wert der Optionen gesehen haben, die sie nach dem Marktkollaps ausgestellt haben, steigen deutlich, einschließlich Goldman Sachs und Capital One Financial konnten die Krise überwinden, in einigen Fällen wegen der Milliarden im Bundes-Rettungspaket, das sie erhielten. Der Grund für die C. E.O. s und Corporate Boards gab all diese Optionen während der Krise ist, weil sie erwartet, dass der Markt zu erholen und weil die Wirtschaft zyklisch ist, jeder wusste, dass es sich erholen würde, sagte Sydney Finkelstein, ein Professor für Management bei Dartmouths Tuck School of Business. Und das ganze Spiel wird mit anderen Völkern Geld die Märkte Geld und die Steuerzahler Geld gespielt. Eine Version dieses Artikels erscheint am 30. Dezember 2011 auf Seite A1 der New Yorker Ausgabe mit der Überschrift: Steuerliche Vorteile von Optionen als Windfall für Unternehmen. Bestellen Sie Nachdruck
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